充電模塊第一股【優(yōu)優(yōu)綠能】6月5日正式登陸A股市場(chǎng)后，國(guó)內(nèi)充電模塊市場(chǎng)引起多方注意。優(yōu)優(yōu)綠能本次公開(kāi)發(fā)行股票1050萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為89.60元/股，首日開(kāi)盤(pán)價(jià)150.01元，漲幅67.42%
充電模塊是直流充電樁的核心部件，占到充電樁硬件成本的50%左右，從模塊的電流類(lèi)型劃分，現(xiàn)有充電模塊包含ACDC充電模塊，DCDC充電模塊，雙向V2G充電模塊。由于充電模塊行業(yè)技術(shù)迭代快、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前整體市場(chǎng)格局尚未固化。
預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)充電模塊市場(chǎng)份額超百億
據(jù)廣發(fā)證券研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2023-2025 年國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)充電模塊市場(chǎng)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，到 2025 年預(yù)計(jì)全球及我國(guó)充電模塊增量市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到 380.77 億元及 193.18 億元。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，充電模塊廠商分為三類(lèi)：專(zhuān)攻模塊的垂直廠商如優(yōu)優(yōu)綠能、英飛源；整樁企業(yè)自供模塊如特來(lái)電、星星充電；跨界巨頭如華為、陽(yáng)光電源。目前第三方模塊廠商市場(chǎng)份額占比領(lǐng)先，除了優(yōu)優(yōu)綠能，英飛源，還有通合科技、奧特迅、英可瑞、永聯(lián)科技、易能等企業(yè)。
從產(chǎn)品供應(yīng)角度看，近年隨著市場(chǎng)的快速導(dǎo)入，技術(shù)迭代加速，30kW/40kW 模塊成為絕對(duì)主流，40kW迎來(lái)新的爆發(fā)點(diǎn)。50kW、60kW甚至更高功率模塊（尤其液冷）需求激增。
從充電模塊散熱方式劃分，大體分為三大類(lèi)產(chǎn)品：一類(lèi)是直通風(fēng)型模塊；一類(lèi)是獨(dú)立風(fēng)道和灌膠隔離型模塊，一類(lèi)是全液冷散熱充電模塊。
從產(chǎn)品價(jià)格需求看，模塊單價(jià)從0.38元/W降至0.15元/W，企業(yè)毛利率普遍承壓。
主流第三方供應(yīng)代表廠商
優(yōu)優(yōu)綠能
優(yōu)優(yōu)綠能?chē)@“直通風(fēng)、獨(dú)立風(fēng)道、液冷”三大技術(shù)路線和“超充、換電、目的地充電、工商業(yè)儲(chǔ)充、戶用光儲(chǔ)充放、便攜式儲(chǔ)充放”六大應(yīng)用場(chǎng)景，是行業(yè)唯一一家掌握直通風(fēng)散熱技術(shù)、獨(dú)立風(fēng)道散熱技術(shù)、液冷散熱技術(shù)的充電樁充電模塊企業(yè)。主要產(chǎn)品為15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊。2022-2024年，優(yōu)優(yōu)綠能營(yíng)業(yè)收入從9.88億元增長(zhǎng)至14.97億元。截至2024年H1，40KW大功率充電模塊的營(yíng)收占比從2021年1.1%逐步滲透至41.4%，成為公司收入新的增長(zhǎng)點(diǎn)。2023年登陸北交所的招股書(shū)顯示其市占率約30%。
英飛源
據(jù)公開(kāi)采訪消息，2023年英飛源銷(xiāo)售額超25億元，2025年劍指45億元以上；主推新一代高性能40kW模塊，英飛源在業(yè)界最早推出基于SiC器件及液冷冷卻技術(shù)的液冷充電模塊，并應(yīng)用于全液冷超充系統(tǒng)?；诖似脚_(tái)，英飛源又推出了液冷V2G模塊、液冷光儲(chǔ)DCDC模塊、液冷儲(chǔ)能PCS模塊。其中液冷充電模塊2024年出貨超2萬(wàn)臺(tái)，支撐了國(guó)內(nèi)上千個(gè)全液冷超充站點(diǎn)建設(shè)，每年研發(fā)投入占銷(xiāo)售額10%以上。
據(jù)多家券商研報(bào)和行業(yè)數(shù)據(jù)，優(yōu)優(yōu)綠能、英飛源長(zhǎng)期占據(jù)國(guó)內(nèi)直流充電模塊市場(chǎng)前兩位，合計(jì)市場(chǎng)份額超過(guò)50%。
通合科技
通合科技2024年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.09億元，同比增長(zhǎng)19.89%，2024年電動(dòng)汽車(chē)車(chē)載電源及充換電站充電電源系統(tǒng)收入 7.83億元，同比增加 20.4%。公司推出了一系列新的充電模塊產(chǎn)品，包括液冷充電模塊和太行系列40kW充電模塊，并面向車(chē)網(wǎng)協(xié)同V2G發(fā)展趨勢(shì)推出20kWV2G和15kW雙向DCDC充電模塊，未來(lái)還將推出30kW雙向DC-DC模塊。
永聯(lián)科技
永聯(lián)科技是深耕新能源充換電及新型電力系統(tǒng)解決方案的高科技企業(yè)，2025年主打全液冷超充系統(tǒng)采用自主研發(fā)的40kW液冷靜音模塊。2024年的營(yíng)業(yè)收入為4.88億元。
英可瑞
英可瑞主要產(chǎn)品有汽車(chē)充電電源、電力電源、通信電源、工業(yè)電源等，定位服務(wù)于中高端直流電源系統(tǒng)制造商。2011年開(kāi)始汽車(chē)直流充電模塊的開(kāi)發(fā)，2024年，英可瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.53億。
奧特迅
奧特訊主要業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)電源、新能源和儲(chǔ)能三大板塊，奧特迅2024年報(bào)告顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.48億元，同比增長(zhǎng)16.95%。據(jù)介紹，公司早期一直專(zhuān)注于直流操作電源的研發(fā)及開(kāi)拓，逐步延伸至電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)備等新產(chǎn)品；
自供為主+部分外銷(xiāo)的企業(yè)代表廠商： 特來(lái)電、星星充電、盛弘股份等
特點(diǎn)：出于供應(yīng)鏈安全、成本控制、技術(shù)整合和產(chǎn)品差異化考慮，頭部企業(yè)普遍自研自產(chǎn)充電模塊，主要用于自身充電樁的裝配。部分廠商（如盛弘股份、科士達(dá)等）也對(duì)外銷(xiāo)售模塊。
市場(chǎng)份額： 其自供模塊不計(jì)入公開(kāi)市場(chǎng)的份額統(tǒng)計(jì)，但占據(jù)了其自身樁體需求的很大部分。特別是在其自有充電場(chǎng)站的建設(shè)中，幾乎100%使用自供模塊。 對(duì)外銷(xiāo)售模塊的份額小于專(zhuān)業(yè)第三方廠商。
跨界進(jìn)入代表廠商： 華為數(shù)字能源、陽(yáng)光電源等
特點(diǎn)： 憑借深厚的電力電子技術(shù)積累、強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力、品牌影響力和全球化渠道進(jìn)入市場(chǎng)。產(chǎn)品通常定位中高端，技術(shù)指標(biāo)領(lǐng)先（如效率、功率密度、智能化），價(jià)格也相對(duì)較高。
市場(chǎng)份額：跨界廠商總體份額仍小于頭部專(zhuān)業(yè)廠商，但近兩年增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，尤其在高端市場(chǎng)、大功率超充（如480kW及以上）和追求品牌可靠性的項(xiàng)目中表現(xiàn)突出，已成為不可忽視的重要力量。
華為數(shù)字能源憑借強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和品牌效應(yīng)，在高端市場(chǎng)和大功率超充領(lǐng)域快速崛起，市場(chǎng)份額顯著提升，2021年收入368億元，2024年增長(zhǎng)近87%，成為華為增速最快的業(yè)務(wù)板塊之一，華為數(shù)字能源業(yè)務(wù)2024年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入686.78億元，是市場(chǎng)格局最大的變量。伴隨著優(yōu)優(yōu)綠能的成功上市，國(guó)內(nèi)充電模塊企業(yè)的市場(chǎng)排位賽正式拉開(kāi)序幕！
